주식 기술적 분석 - M 패턴과 볼린저밴드 | 퍼플의 균형복원 트레이딩

목차

 

1. 개요

 

안녕하세요?
주식하는 개발자 퍼플입니다.

 

오늘 다루고자 하는 내용은 대표적인 천정 패턴의 하나인 M 패턴을 볼린저밴드의 관점에서 바라보는 것입니다.볼린저밴드는 퍼플의 균형복원 트레이딩에서 표준화에 사용되는 매우 중요한 도구입니다. 이 글은 존 볼린저의 저서 볼린저밴드 투자기법의 내용을 일부 인용하고 있음을 밝힙니다.
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2. M 패턴과 머리 어깨형 패턴

 

천정은 바닥과 여러 가지 면에서 서로 다릅니다. 속도, 변동성, 거래량, 정의 등 모든 것이 달라집니다. M형과 W형 패턴은 심리와 함수관계를 맺고 있습니다.

패닉은 탐욕보다 더 예민하고 강력한 감정이어서 차트 위에 더 선명하게 나타납니다. 바닥형의 가장 전형적인 형태는 이중 바닥, 즉 W형 바닥이지만 천정은 보다 복잡해서 삼중 천정이 전형적입니다. 패닉형 바닥처럼 천정형에도 상승추세가 급반전하는 스파이크형 천정이 있지만 비교적 드물게 나타납니다. 그보다 흔히 나타나는 것이 M형 천정, 즉 이중 천정형입니다.

상승과 되돌림으로 첫 번째 천정이 형성되고 재상승을 하면서 이전 고점 근처에서 저항선 테스트에 실패한 다음 하락 추세가 시작되는 형태입니다. 그러나 가장 흔히 나타나는 유형은 삼중 천정형이며 흔한 변종으로 머리어깨형이 있습니다,

 

 

1). 이상적인 머리 어깨형

이상적인 머리어깨형

 

📌. 머리어깨형의 형성 과정

1. 상승에 이은 소폭 되돌림으로 왼쪽 어깨가 형성됩니다.
2. 다시 반등해서 신고점을 찍으면서 머리가 형성되고 
3. 이어서 가파르게 후퇴하는데 대개 첫 번째 되돌림이 만든 저점 부근까지 하락합니다.
4. 마지막으로 반등하지만 신고점을 기록하는 데는 실패하고 첫 번째와 두 번째 하락 시에 형성된 목선이라고 부르는 주가 수준 아래로 하락해 오른쪽 어깨가 형성됩니다.
5. 머리어깨형의 마지막 국면은 되돌림 반등으로 주가가 목선 근처까지 치고 올라갑니다.
6. 이 과정을 거친 이후로는 주가가 쭉 내리막길을 걷게 됩니다.

 

머리어깨형에서 반등할 때 거래량 역시 전형적인 패턴을 보입니다. 왼쪽에서 거래량이 가장 많고 중간으로 가면서 거래량이 점차 줄어들다가 하락세가 진행되면서 거래량이 늘어납니다. 주가 패턴과 이에 수반되는 거래량은 기저에 깔린 투자자의 심리와 밀접한 연관관계를 맺고 있습니다. 머리어깨형의 왼쪽에서는 행복감과 탐욕이 지배 하는데 이 시기에는 종종  떠도는 루머가 중요한 정보로 작용하기도 합니다.

 

거래량도 많고 거래도 아주 활발합니다. 종종 기대했던 루머가 언론 보도로 발표되기도 하면서 상승을 재개해 머리가 형성됩니다. 하지만 신고점을 기록하긴 해도 거래량으로는 확증되지 않습니다. ‘소문에 사서 뉴스에 팔라’는 격언이 들어 맞는 시점입니다.

호재를 기대하고 매수한 사람이나 루머를 믿고 매수한 사람들이 차익실현을 위해 움직이기 때문입니다. 이들과 함께 증시를 비관하는 사람들이 공매도에 나서면서 머리 오른쪽의 하락세가 형성됩니다. 뒤이어 낙관주의자들을 위한 마지막 무대가 마련되고 이들의 힘없는 발작으로 오른쪽 어깨가 생성됩니다. 이 지점에서 투자자들의 행동은 산만하고 거래량도 줄어듭니다.

그 이후 하락세가 자리를 잡으면서 목선이 붕괴되면 두려움이 염습하면서 거래량이 다시 늘어납니다. 그런 후 마지막으로, 하락을 기대하고 고점 부근에서 공매도한 투자자들이 환매에 나서면서 목선 근처까지 돼 치고 올라옵니다. 이렇게 돼 치고 올라오면서 반등하는 시기, 즉 되돌림 반등이 일어났을 때가 빠져나올 수 있는 마지막 기회입니다. 다행히도 볼린저 밴드는 이 모든 상황을 진단하는 데 큰 도움이 됩니다. 천정형을 다루는 가장 손쉬운 방법은  여러 부분으로 나누어 M형과 W형의 연속으로 보는 것입니다. 작은 패턴이 큰 패턴보다 다루기가 쉽지만 전형적인 큰 패턴부터 살펴보겠습니다.

 

 

2). 머리 어깨형과 볼린저 밴드

머리어깨형과 볼린저밴드

 

전형적인 패턴은 왼쪽 어깨가 볼린저 밴드 상단 바깥에 있고 머리는 상단 밴드를 태그 하며 오른쪽 어깨가 상단밴드에 훨씬 못 미치는 형태입니다. 이상적인 형태는 목선이 오른쪽 어깨 부분에서 중간밴드와 일치하고 첫 번째 주가 하락이 하단 밴드에서 멈추는 것입니다.

되돌림 반등은 중간 밴드에서 멈추고 마지막으로 하단 밴드를 이탈하면서 급락합니다. 이것이 이상적인 패턴이긴 하지만 모든 면에서 완벽한 패턴이 나타날 확률이 낮습니다. 이 규칙들 중 몇 가지를 지키는 패턴이 훨씬 더 자주 나타납니다.

 

3). 세 차례 급등 뒤 천정 형성

세 차례 급등 귀 천정 형성

 

머리어깨형 패턴의 가장 흔한 변종으로 꼭 알아두어야 할 것은 주가가 세 차례 치고 올라가면서 고점을 찍는 구조입니다.
이 패턴은 종종 장기간에 걸친 대규모의 천정형 패턴에 앞서 나타나기도 합니다.전형적인 패턴의 모습을 보면 첫 번째 주가 상승이 상단 밴드 바깥에 있고 두 번째 상승으로 신고점을 찍으며 종종 상단 밴드를 건드립니다.

세 번째 상승으로 전 고점을 소폭 웃도는 신고점을 기록하지만 밴드를 건드리지는 못합니다. 거래량은 패턴을 거치면 서 점차 감소합니다. 이는 모멘텀 형성에 실패한 경우로 많은 종목이 천정을 칠 때 이런 양상을 보입니다.

프랙털 - 위키백과

 

바닥형과 마찬가지로 머리어깨형 같은 천정형 구조 역시 프랙털 구조를 내포하고 있습니다. 특히 수준을 확대해서 보면 그 안의 작은 구조들이 훨씬 더 쉽게 발견됩니다. 따라서 일일 차트에서 형성되는 머리어깨형을 찾고 있다면 시간 차트에서 형성되는 소규모의 패턴들을 살펴보면 됩니다.시간 차트의 소규모 패턴들은 일일 차트에서 더 큰 규모의 패턴을 확증합니다.

 

 

3. 결론

바닥형과 마찬가지로 천정형 패턴에서도 상대성이 핵심입니다. 많은 경우 절대적인 신고점을 찍더라도 신중하게 전망해야 합니다. 올바른 전망을 돕는 데 유용한 장치는 볼린저 밴드입니다. 밴드를 돌파하는 고점이 형성된 뒤 밴드 내에서 신고점을 찍는다면 항상 의심해야 합니다.특히 두 번째 고점이 상단 밴드를 건드리지 못할 때는 더욱 경계해야 합니다.

 

볼린저 밴드야 말로 신고점과 신저점을 일관되게 알려주는 효율적인 접근법입니다.

 

 

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