주식 투자의 기초 - 산술평균과 기하평균 그리고 변동성 ( 4/5 변동성 다스리기 )

안녕하세요?
주식하는 개발자 퍼플입니다.

 

오늘은 주식 투자의 기초 - 산술평균과 기하평균 그리고 변동성 네 번재 이야기입니다.

우리는 지난 글에서 변동성이 기하평균과 수익률에 미치는 영향에 대해서 알아보았습니다.

오늘은 변동성을 어떻게 조절해야 하는지 알아보도록 하겠습니다.
먼저 계좌의 관점에서 변동성을 조절하는 방법을 알아보겠습니다.

계좌의 투자원금이 천만 원이라고 가정하겠습니다.
​종목은 3종목을 편입한다고 가정하겠습니다.
​이 때 한 조목의 매수 한도는 300만 원입니다.
​편입할 종목이 3종목이므로 총 매입 한도는 900만 원입니다.
​나머지 100만 원은 현금으로 보유하는 것입니다.
즉, 투자원금의 10%는 반드시 현금으로 남겨두는 것입니다.
현금 절대비중 10%를 사수합니다.
​

 

기준이격과 기준비중

이제 종목의 관점에서 변동성을 조절하는 방법을 알아보겠습니다.

 

기준이격

 

먼저 기준이격에 대해서 살펴보고 넘어가겠습니다.
​종목은 각기 다른 파동과 주가 흐름을 가지고 있습니다

종목의 주가 변동폭을 측정하여 , 관리 가능한 수익률의 범위를 정의하는데 이것을 기준이격이라고 합니다.

예를 들어 기준이격이 10%라고 하면 기준 비중 대비 수익률이 -10%에서 +10%까지가 해당 종목의 수익률을 관리하는 기준이 되고 균형이 유지되고 있는지 여부를 판단하게 됩니다.

 

 

기준비중

 

이어서 기준 비중에 대해서 살펴보고 넘어가겠습니다.
​한 종목의 매수 한도 금액의 100%를 항상 유지하게 되면 시장의 변동성에 그대로 노출되기 마련입니다.

기본은 50%이지만 트레이더의 능력과 성향에 따라 견뎌낼 수 있는 적절한 비중을 선택할 수 있을 것입니다.
이 비중을 기준 비중이라고 합니다.

​적정이격

 

이제부터 변동성 조절 방법을 살펴보도록 하겠습니다.
한 종목의 매수 한도는 300만 원이라고 했습니다.
​각 종목은 각자 운용 가능한 기준이격과 기준 비중을 설정하고 시간과 가격의 분할매수 그리고 리밸런싱을 통해 종목의 매수 금액과 종목 내의 현금비율을 적정이격을 통해 조절합니다.

 

적정이격

현재 비중에 따른 적정이격은 ( 기준이격  *  기준 비중 ) / 현재 비중으로 계산됩니다.

​이렇게 하면 종목 내에서 현금 비중이 발생하고 계좌 내 현금의 절대비중 10%에 더해져 변동성을 계획적으로 조절할 수 있습니다

 

예제

예를 들어보겠습니다.

A, B, C 종목 모두 기준이격이 10%이고 기준 비중이 50%라고 가정하겠습니다.
​투자원금은 천만 원이고 A, B, C 종목 각각의 최대 매수 금액은 300만 원입니다.
​현재 A 종목은 100만 원 매수하고 수익률은 -5%이고, B 종목은 150만 원 매수하고 수익률은 5%입니다.
​그리고 C 종목은 200만 원 매수하고 수익률은 -10%입니다.
​

A 종목의 상태

A 종목의 적정이격은 ( 기준이격 * 기준 비중 ) / 현재비중 이므로  ( 10 * 0.50 ) / 0.33 =  15.15%입니다.
​이것은 A 종목의 현재 비중에 따른 수익률을  -15.15% ~ 15.15% 내에서 균형 관리하겠다는 의미입니다.
A 종목의 현재 수익률이 -5%이므로 균형이 관리되고 있다고 보는 것입니다.

 

B 종목의 상태

 

B 종목의 적정이격은 ( 기준이격 * 기준 비중 ) / 현재 비중이므로 ( 10 * 0.50 ) / 0.50 =  10.00%입니다.
​이것은 B 종목의 현재 비중에 따른 수익률을  -10.00% ~ 10.00% 내에서 균형 관리하겠다는 의미입니다.
B 종목의 현재 수익률이 5%이므로 균형이 관리되고 있다고 보는 것입니다.

 

C 종목의 상태

 

C 종목의 적정이격은 ( 기준이격 * 기준 비중 ) / 현재 비중이므로 ( 10 * 0.50 ) / 0.66 = 7.57%입니다.
이것은 C 종목의 현재 비중에 따른 수익률을 -7.57% ~ 7.57% 내에서 균형을 관리하겠다는 의미입니다.
C 종목의 현재 수익률이 -10%이므로 균형이 깨졌다고 보는 것입니다.
현재 계좌상태를 살펴보도록 하겠습니다.
투자원금 천만 원 중 총 매입금액은 450만 원으로 주식 비중은 45%이고 현금 비중은 55%입니다.
각 종목의 비중에 따라 계좌의 비중도 변동됩니다.
즉, 종목별 적정이격에 따른 비중 조절을 통해 계좌의 비중은 자동 조절된다는 의미입니다.
균형을 유지하고 있는 종목은 정해진 규칙과 기간에 따라 매집을 계속할 수 있습니다.

 

균형이 깨진 경우는 
균형 복원을 위한 리밸런싱을 진행해서 
균형을 복원해야 합니다.

 

 

 

 

 

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